Claves Prácticas Participaciones Preferentes: arbitraje, acciones civiles y penales

Las participaciones preferentes son valores emitidos por una sociedad que no confieren participación en su capital ni derecho de voto y tienen carácter perpetuo. Su rentabilidad, de carácter variable, no está garantizada, además se condiciona a que la entidad emisora de las participaciones obtenga beneficios suficientes. Se trata -como ha indicado la CNMV- de un instrumento financiero complejo y de riesgo elevado que puede generar rentabilidad, pero también pérdidas en el capital invertido. Es más, y cómo ha puesto de manifiesto el Juzgado Central de Instrucción nº 4, se trata de un producto de inversión ?que puede calificarse de cualquier forma menos preferente?. La problemática ha surgido en su comercialización minorista, al haberse ofertado de forma masiva a clientes con escasos o nulos conocimientos financieros ?PYMES y clientes individuales-. En la obra ?Claves Prácticas Participaciones Preferentes: arbitraje, acciones civiles y penales? se analizan las posibles vías de defensa de los preferentistas partiendo de un análisis exhaustivo de la regulación sustantiva de las participaciones preferentes. Haciéndose hincapié en todo lo relativo a su emisión, comercialización, y a los requisitos de información que debieron ofrecerse a los distintos tipos de clientes. A continuación, se estudian las distintas vías judiciales a disposición de estos inversores y las consecuencias jurídicas derivadas de la elección de alguna de ellas. Las alternativas actuales son el procedimiento judicial civil, el arbitral de consumo, y la vía penal que, aunque de forma minoritaria, está siendo utilizada cuando se considera que determinadas conductas pueden integrar un tipo de estafa o de delito contra los derechos de los consumidores. El enfoque de este trabajo lo convierte en una herramienta práctica imprescindible en la que se incluyen numerosos ejemplos aclaratorios, así como los distintos pronunciamientos judiciales que han sido dictados recientemente sobre estas cuestiones. La colección Claves Prácticas de Francis Lefebvre es una nueva línea editorial que responde al paradigma del propósito perseguido, consistente en títulos de volumen y precio reducidos, centrados sobre cuestiones de estricto interés y alcance prácticos, con los rasgos esenciales de la metodología Francis Lefebvre. Con las ventajas de la sistemática Memento: garantía de rigor técnico y acceso directo a la información. El régimen jurídico de las participaciones preferentes Concepto y normativa. Requisitos legales para la emisión de participaciones preferentes. Las participaciones preferentes como valores negociables con arreglo a la Ley del Mercado de Valores. La Comisión Nacional del Mercado de Valores. Las participaciones preferentes como recursos propios de las entidades de crédito. Banco de España. Basilea III. La situación del inversor en caso de insolvencia del emisor de participaciones preferentes. Contrato de adquisición de participaciones preferentes El contrato de adquisición de participaciones preferentes como contrato bancario. La publicidad de los productos y servicios financieros. Nulidad por error del consentimiento por falta de ofrecimiento por la entidad intermediaria de información suficiente sobre el objeto del contrato. Nulidad por error del consentimiento derivado de su ofrecimiento como producto de alta rentabilidad y liquidez inmediata, sin especificar su alto riesgo y su liquidez limitada. Nulidad por ocultación dolosa de información por la entidad bancaria. Cláusulas abusivas en los contratos de adquisición de participaciones preferentes. Vías de impugnación del contrato de adquisición de participaciones preferentes. Reglas comunes Distintas vías de impugnación. Consecuencias. Acción de nulidad ante la jurisdicción civil. Arbitraje de consumo. Querella criminal. Prueba en los procesos de impugnación. Medios de prueba y su práctica procesal. Valoración de la prueba. Acción de nulidad del contrato de adquisición de participaciones preferentes Competencia. Pretensiones a ejercitar. Procedimiento. Sentencia condenatoria. Otras formas de terminación del procedimiento. Allanamiento. Caducidad de acciones. Costas judiciales. El arbitraje de consumo Concepto y naturaleza. Normativa reguladora. Efectos de la sumisión a arbitraje. Supuestos de canje de acciones. Junta Arbitral Nacional de Consumo. Legitimación activa. Solicitud de admisión al arbitraje. Experto independiente. Suscripción del convenio arbitral. Alegaciones de la entidad. Aportación de nueva prueba documental. Cálculo de la cantidad objeto de restitución. Laudo arbitral. Requisitos y contenido. Notificación. Acción de anulación contra el laudo arbitral. La colocación de participaciones preferentes y el Derecho Penal Procedimientos penales en curso. Efectos. Delito de estafa. Delito relativo al mercado y a los consumidores. Otros tipos penales. Querella criminal. Requisitos. Responsables del delito. Acción civil de restitución. Acumulación a la acción penal. Formularios y anexos